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kaiyun体育全站app入口登录大和重申小米“买入”评级及12个月策画价76港元-kaiyun体育全站云开app入口登录

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　　大和发布研报称，于昨日（24日）与小米集团-W（01810）处分层举行非走动路演。该行引述小米第一阶段电动车工场技能升级提高产能，已推动周付运量由7月至8月初的7，000辆至8，000辆，提高至8月下旬以来的10，000辆至12，000辆。第二阶段工场联想产能与第一阶段相若，现正恭候最终政府批准。大和重申小米“买入”评级及12个月策画价76港元，基于2025年至2026年市盈率36倍。

　　小米处分层以为小米电动车并未靠近产能多余或内卷压力。2026年公司将推出新车型，并规划推出SU7或YU7变种。小米展望2027年启动将电动车出口至欧洲市集，并正盘考于欧洲原土化坐褥。公司现阶段以霸占市集份额为优先策画，并无规划于异日5年至10年插足15万元东说念主民币价钱带，而是汇聚于中高端市集。2025年电动车委派策画保管35万辆不变，举座业务策画程度考究，不受补贴策略变动显耀影响。

　　智高手机业务方面，因内存本钱飞腾，公司预期2025年下半年手机毛利率11%至12%，2026年上半年压力可望纾缓。小米正盘考升级手机规格（如转用DDR5），并推敲将本钱转嫁予蹧跶者。公司预测下半年手机补贴将冉冉退出，但影响有限，因70%手机于国外售售，IoT业务量与均价增长优于同行。小米规划应用AI模子提高千般居品功能并缩小营运本钱（举例AI已持重30%至40%代码撰写），股东AI交易化闭环。

　　大和引述小米处分层指，公司营收策画在三年内达成7，000亿元东说念主民币，规划异日3年收场以下策画：1）智高手机年出货量增多1，000万台至2亿台，从而带起始机业务营收达2，500亿元东说念主民币；物联网（IoT）营收翻倍至2，000亿东说念主民币；异日三年电动车年委派量达100万辆，营收孝顺2，500亿东说念主民币

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